Es la primera y más importante decisión que debe realizar el inversor al crear una cartera

El “Asset Allocation” implica decidir en qué activos y en qué porcentaje se añaden a una cartera, es ver cómo se divide un patrimonio entre los diferentes tipos de activos que hay en el mercado. Esta decisión implica el 80-90% de la rentabilidad de la cartera.

Entre estos activos están los tradicionales como efectivo, bonos y acciones, las materias primas, las divisas y los activos alternativos, activos inmobiliarios incluidos, en lo que ya presuponemos iliquidez

Aspectos a tener en cuenta:
1️⃣ Horizonte de la inversión (corto, medio o largo plazo)
2️⃣Perfil del inversor (conservador, moderado o arriesgado)
3️⃣Rentabilidad esperada

✨ESQUEMA✨
1️⃣ Renta variable (Equity Income)
2️⃣ Renta fija (fixed Income)
3️⃣ Liquidez (Cash)
4️⃣ Inversiones alternativos (inmobiliario, cripto...)

✨ STRATEGIC ASSET ALLOCATION (SAA) ✨
En un horizonte temporal a X años vista, se deben suponer una serie de circunstancias en los diferentes tipos de activos (rentabilidad esperada, volatilidad, correlaciones entre los rendimientos de los diferentes tipos de activos...)

Hay dos maneras de afrontarlo:
1️⃣ Modelos no condicionales: El comportamiento pasado sirve como proyección a futuro
2️⃣ Modelos condicionales: Relacionan el comportamiento de los activos con determinadas variables macroeconómicas

✨HORIZONTE DE LA INVERSIÓN ✨
A largo plazo se presupone que los activos con un riesgo mayor tienden a ofrecer una rentabilidad superior, por lo que el porcentaje de la inversión en RV debe ser una función que depende positivamente de dicho horizonte.

¿Y de los activos de RV?
✖️¿BIG CAPS vs SMALL CAPS? Empresas de gran capitalización (también llamadas Blue Chips) frente a las de pequeña capitalización (small caps), las cuales implican un mayor riesgo, y tienden a ser las volátiles debido a la iliquidez que presentan

✖️¿VALUÉ vs GROWTH? Relación Book To Market, es decir, la relación existente entre lo que vale la empresa en libros y lo que vale en el mercado. BTM = 1 -> Value BTM ✖️1 -> Growth

*Bonus*
Un aspecto clave es ser conscientes de la importancia del rebalanceo del asset allocation, es decir, la modificación de los pesos de cada activo en tu cartera en función del comportamiento (Ejemplo, en los últimos meses $BTC o $ETH se han disparado, y han pasado de representar un 3% de mi cartera a un 11%, pues será necesario rebalancear si no quieres que supongan más de un 5% de tu portafolio)